Groupe L’Oréal: Résultats 2025 contrastés et ambition affichée sur Gucci Beauty

Le 15 février, son directeur général, Nicolas Hieronimus, a en effet indiqué aux analystes lors d’une conférence que le groupe souhaiterait accéder à la licence Gucci Beauty avant 2028, date d’échéance du contrat actuellement détenu par Coty. Des discussions seraient d’ailleurs en cours entre Coty et Kering, maison mère de Gucci.

Du côté des finances, les résultats, bien qu’encore solides, ont provoqué une déception sur les marchés. Le chiffre d’affaires 2025 s’établit à 44,05 milliards d’euros, en légère progression de 1,3% par rapport à l’année précédente. Le bénéfice net a, quant à lui, reculé de 4,4%, à 6,13 milliards d’euros.

C’est surtout le quatrième trimestre qui a suscité des réactions mitigées de la part des investisseurs. Les ventes sur la période ont atteint 11,24 milliards d’euros, soit une hausse modérée: +1,5% en données publiées et +6% en données comparables. Les analystes tablaient sur des chiffres supérieurs, notamment la banque d’investissement américaine Jefferies, qui anticipait une croissance de 8% sur ce dernier trimestre 2025, censé représenter le pic annuel des ventes.

Dans le détail, la division Beauté Dermatologique a confirmé son rôle de moteur, grâce aux performances solides de marques comme La Roche-Posay et CeraVe. Cette branche affiche une croissance de 11,5%, nettement supérieure aux prévisions. Les marques dermatologiques bénéficient de la montée en puissance des recommandations médicales et de la demande en soins spécialisés, notamment en Amérique du Nord et en Asie.

Dans ce contexte, la perspective d’un rapprochement anticipé avec Gucci Beauty apparaît stratégique pour L’Oréal. La licence beauté de Gucci avait constitué un élément clé de l’accord conclu l’année dernière entre Kering et le groupe de beauté, alors que le groupe de luxe de la famille Pinault, fortement endetté, cherchait à renforcer sa structure financière. La division regroupant des parfums de luxe, dont House of Creed, ainsi que les licences beauté et parfums des maisons de Kering comme Gucci, est désormais considérée comme une «activité abandonnée» dans les résultats 2025 du groupe.

Pour L’Oréal, intégrer Gucci Beauty permettrait d’étoffer son portefeuille de marques de luxe, déjà riche en signatures internationales prestigieuses et rentables.

Alors que le marché mondial de la beauté de luxe, qui pourrait atteindre 636 milliards d’euros d’ici 2030, entre dans une phase de croissance plus sélective, la capacité à sécuriser des licences stratégiques pourrait s’avérer déterminante dans le prochain cycle de croissance.

Parallèlement à ces enjeux de portefeuille, L'Oréal accélère sur le terrain technologique. Au CES 2026 de Las Vegas, le groupe a présenté deux innovations majeures exploitant la puissance de la lumière infrarouge: le Light Straight + Multi-Styler, dédié au soin et au coiffage des cheveux, et le LED Face Mask, conçu pour optimiser les soins de la peau. Ces technologies ont été distinguées par un CES® 2026 Innovation Award, confirmant l’ambition du groupe de s’imposer comme un acteur de référence de la Beauty Tech.

Dans la même dynamique, L’Oréal a également annoncé la création d’un pôle Beauty Tech en Inde. Ce nouveau centre aura pour mission de développer des solutions de beauté fondées sur l’intelligence artificielle, en s’appuyant notamment sur l’IA générative et l’IA agentique, afin d’accélérer la personnalisation des produits et des services à l’échelle mondiale.