Prévisions du luxe pour 2026: Une croissance modérée de 3% à 5% est-elle réaliste?

En 2025, l’industrie du luxe a perdu près de 20 millions de consommateurs, ramenant la clientèle active mondiale à 330 millions d’euros, selon le dernier rapport Bain-Altagamma Finding a New Longevity for Luxury contre 400 millions trois ans plus tôt. En 2026, est-ce que cette érosion (estimée à 5% en 2025) se poursuivra?

Le contexte géopolitique très tendu de ce début d’année 2026, avec notamment la politique interventionniste affichée de l’administration Trump en Amérique latine, et particulièrement au Venezuela, ne permet pas pour l’heure de nourrir cet optimisme. L’Amérique latine représente en effet l’une des régions du globe qui maintient son niveau de dépenses en biens de luxe, et particulièrement le Mexique, porté par le dynamisme des échanges commerciaux avec les États-Unis et le phénomène de nearshoring, amenant le niveau de vie à s’améliorer, notamment à Monterrey où Tesla a annoncé ouvrir une gigafactory pour un investissement de 6 milliards de dollars. La politique interventionniste américaine pourrait momentanément déstabiliser la zone, et geler les ouvertures de nouvelles boutiques de luxe sur place.

Autre point géopolitique crucial, les intentions chinoises envers Taïwan, qui pourraient, elles aussi, être encouragées par ce phénomène interventionniste mondial assumé et renforcer la prudence des clients chinois en matière de dépenses, en 2026. Selon Bain, la Chine continentale a connu un ralentissement significatif en 2025, bien que moins marqué que 2024. Le marché du luxe a reculé d'environ 6% à 8% à taux de change actuels par rapport à 2024 et a représenté 42,96 milliards d’euros (12% de 358 milliards d’euros) de ventes en 2025. Pour autant, la consommation chinoise de biens de luxe se reporte aussi sur des marques nationales, à l’image du joaillier Laopu Gold Co, qui ont toujours plus la faveur des clients, encouragés par un sentiment de fierté nationale accru, mais également attirés par leur meilleur rapport qualité-prix et une identité culturelle supérieure. Selon le rapport Wealth Briefing, 56% de consommateurs de Chine continentale prévoyaient d’acheter plus de marques chinoises en 2025.

Cependant, le gouvernement chinois continue ses soutiens à la consommation domestique, et intensifie ses investissements en R&D pour promouvoir l’autonomie technologique. Sur ce point, le dynamisme chinois en matière d’intelligence artificielle, d'aérospatiale, d’énergies renouvelables et de technologies quantiques a été salué par une augmentation des investissements internationaux et une hausse des valeurs des sociétés chinoises cotées en bourse, selon l’article du Global Times.

Les marchés porteurs pour le luxe en 2025 sont restés l’Europe et les Amériques. Le continent européen demeure à la première place avec un total de 108 milliards d’euros de ventes en 2025, en baisse de 1% à 3% à taux de change réel, suivi par les Amériques avec 101 milliards d’euros, stable ou en légère hausse entre 0 et 3% à taux de change réel. Sur ce continent, il est intéressant de constater que, selon les données de Pyxis by Bain & Company, le nombre de clients américains du luxe a diminué, la fréquence des achats est restée stable et la valeur moyenne des commandes a augmenté. Autre point marquant: les marques de luxe accessibles ont prospéré, une tendance générale constatée dans le monde entier. Autre facteur déterminant: la faiblesse du dollar, qui a rendu plus attractif pour les consommateurs américains l'achat de certains produits de luxe sur le marché intérieur. Ici aussi, le regain de fierté d’acheter national a joué. A titre d’exemple, Ralph Lauren a publié une croissance du chiffre d’affaires de +8 % en 2025, avec des revenus totaux qui ont atteint environ 7,1 milliards de dollars sur l’exercice complet, dépassant ses prévisions initiales de 6–7% de croissance. Quant à Coach, marque principale du groupe Tapestry, elle a été le principal moteur de croissance, avec des ventes en hausse d’environ +10 % sur l’année 2025. Tapestry a communiqué des résultats records pour l’exercice fiscal 2025, avec un chiffre d’affaires total proche de 7 milliards de dollars, en hausse d’environ +5% par rapport à 2024.