Kering accélère sa verticalisation joaillière avec Raselli Franco

Au-delà de l’opération financière d’envergure, l’enjeu pour Kering est surtout industriel. Fondé en 1969 à Valenza, dans le district de l’or italien, Raselli Franco s’impose comme l’un des principaux manufacturiers indépendants de joaillerie en Europe, avec plus de 500 employés. L’entreprise produit annuellement 300 000 pièces et plus de 4 millions de pierres travaillées. Son modèle intégré constitue un avantage clé: Raselli Franco maîtrise l’ensemble de la chaîne de valeur, de l’approvisionnement en matières premières jusqu’au contrôle de qualité final en passant par la fabrication. Dans un secteur historiquement fragmenté, où les savoir-faire sont dispersés entre ateliers spécialisés, cette intégration par Kering permet de sécuriser la filière, d’accélérer les délais de production et de garantir une qualité constante.

Pour le groupe Kering, cet actif offre ainsi un levier stratégique décisif, en permettant au groupe de réduire la dépendance aux sous-traitants. Cette prise de participation s’inscrit d’ailleurs dans une tendance affirmée ces derniers temps dans l’univers du luxe: la verticalisation. Dans la joaillerie, où la rareté des compétences artisanales et technologiques constitue souvent un obstacle, contrôler toute la filière industrielle devient un avantage compétitif déterminant.

Le 16 mars dernier, le groupe a annoncé la création de Kering Jewelry, une nouvelle entité dédiée à la joaillerie qui regroupe les maisons Boucheron, Pomellato, Dodo et Qeelin avec à sa tête Jean-Marc Duplaix, déjà Chief Operating Officer de Kering depuis septembre 2025.

L’opération répond également à un impératif de diversification. Alors que certains fleurons du groupe, notamment Gucci, ont connu un recul significatif de leurs ventes en 2025, la joaillerie, elle, apparaît comme une catégorie plus résiliente et à forte marge. En consolidant ce pôle, Kering cherche ainsi à renforcer la stabilité de ses revenus. 

Le choix d’une acquisition progressive montre enfin que le géant français préfère aujourd’hui privilégier une approche stratégique prudente. En conservant le management familial et en étalant la montée au capital en plusieurs étapes, Kering fait le choix de préserver l’ADN artisanal de Raselli Franco, tout en intégrant progressivement le modèle productif et commercial du groupe.