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Golden Goose: le groupe chinois Hongsang fait une offre à 2,5 milliards d’euros

By Eva Morletto08 décembre 2025

Le fabricant vénitien de sneakers Golden Goose, célèbre pour son style haut de gamme et décontracté, pourrait changer de main. Le fonds chinois HongShan Capital Group (HSG) aurait formulé une offre à 2,5 milliards d’euros (environ 2,91 milliards de dollars) pour racheter la marque détenue par la société d’investissement anglaise Permira, avec pour ambition de boucler l’opération avant Noël.

Pour le puissant groupe HongShan, Golden Goose offre une plateforme globale et une clientèle idéale pour bâtir une entité commerciale sino-italienne forte. La marque compte déjà près d'une trentaine de points de vente, comme à Wuhan ci-dessus (Shutterstock)

L’offre valoriserait Golden Goose à environ dix fois son EBITDA (valeur de l’entreprise incluant la dette) attendu pour 2025. L’année dernière, Golden Goose a réalisé près de 655 millions d’euros de chiffre d’affaires, dont 80% provient des sneakers, et un peu plus de 342 millions d’euros au premier semestre 2025. Ce chiffre indique une hausse de 13%, dans un contexte où le marché du luxe s’est montré globalement en souffrance. Ces revenus expliquent l’appétit des acquéreurs pour ce profil d’entreprise, qui conjugue l’aspiration vers le segment haut de gamme et un modèle de vente efficace via une plateforme «direct-to-consumer» (77% des ventes Golden Goose sont réalisées via ce canal).

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Le rachat s’inscrit dans une stratégie récurrente de la part des groupes chinois, qui cherchent à capter des marques occidentales dotées d’un storytelling fort et d’un réseau «retail» important. Pour le puissant groupe HongShan, Golden Goose offre une plateforme globale et une clientèle idéale pour bâtir une entité commerciale sino-italienne forte, capable d’être réintroduite en bourse à terme.

Du côté de Permira, la cession permettrait de concrétiser une plus-value importante: le fonds avait acquis la marque en 2020 à un prix bien inférieur (environ 1,3 milliards d’euros) et avait déjà réalisé des sorties partielles (notamment avec l'acquisition de 12% du capital de la part du fonds Hong-Kongais Blue Pool Capital en janvier dernier).

Les enjeux aujourd’hui sont multiples: conserver l’ADN artisanal vénitien, étendre le réseau de boutiques surtout en Asie, et programmer une montée en gamme progressive. Golden Goose est née à Venise en l’an 2000, grâce à la créativité de Francesca Rinaldo et de Alessandro Galdo. Depuis toujours, l’enseigne symbolise l’union entre savoir-faire artisanal italien et style urbain tendance.

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