Prada en hausse au 1er trimestre: le luxe italien résilient face aux pressions américaines

Le groupe italien de luxe Prada a annoncé une progression de 12,5% de ses revenus nets au premier trimestre, à taux de change constants, dépassant légèrement les attentes des analystes. Cette performance est principalement due à une envolée de 60% des ventes au détail de sa marque secondaire, Miu Miu. Les revenus nets de Prada ont atteint 1,34 milliard d'euros, a indiqué le groupe ce mercredi, alors que le consensus Visible Alpha tablait sur 1,33 milliard d'euros.

Dans un contexte international marqué par l’instabilité géopolitique et les décisions unilatérales de l’administration américaine, le secteur du textile de luxe italien tente de préserver son équilibre. Les récentes performances financières du premier trimestre 2025 affichées par les grandes maisons italiennes témoignent d’une résilience certaine, bien que le contexte reste fragile.

Le 24 avril dernier, Zegna annonçait un chiffre d’affaires de 458,8 millions d’euros pour le premier trimestre 2025, en léger recul, tandis que Brunello Cucinelli progressait de 10,5%. Malgré ces performances solides, le textile italien de luxe reste sous la menace des hausses tarifaires américaines et d’un contexte géopolitique incertain.

Le groupe Ermenegildo Zegna a annoncé quant à lui un chiffre d’affaires de 458,8 millions d’euros au 24 avril, marquant un léger recul de 1%. Cependant, ses marques phares – Zegna et Tom Ford Fashion – restent en progression, avec une hausse combinée de 4%. Les ventes sur le marché américain ont enregistré une croissance de 9%, portées par un retail dynamique. Un signal encourageant, malgré les tensions commerciales croissantes entre les États-Unis et l’Union européenne.

Ermenegildo Zegna, président-directeur général du groupe, s’est félicité de ces résultats tout en rappelant les défis auxquels est confrontée l’industrie textile italienne. L’Italie, troisième pays européen exportateur vers les États-Unis, pourrait voir ses exportations mode et luxe, actuellement estimées à 12 milliards d’euros, reculer de 600 millions à 1,2 milliard selon le centre de recherche Unimpresa. En cause: les hausses tarifaires imposées par la nouvelle administration américaine.

Malgré ce contexte, Brunello Cucinelli affiche un optimisme prudent. La maison de cachemire a vu son chiffre d’affaires grimper de 10,5% au premier trimestre, atteignant 341,5 millions d’euros. Le fondateur a qualifié cette période de «moment particulier pour le monde», appelant ses collaborateurs à la concentration et à la persévérance. L’objectif annuel reste ambitieux: une croissance de 10%.

Concernant les droits de douane américains, Cucinelli a indiqué maintenir ses prix au premier semestre 2025, tout en prévoyant des ajustements tarifaires sur le marché américain à partir de juillet. Il précise que, compte tenu du profil haut de gamme de sa clientèle, l’impact sur les ventes devrait rester limité.

Mais la question centrale demeure: cette clientèle ultrafortunée, peu sensible aux variations de prix, suffira-t-elle à protéger le Made in Italy des turbulences protectionnistes américaines ? Le 17 avril dernier, la Première ministre italienne Giorgia Meloni s’est rendue à Washington pour évoquer les enjeux commerciaux et les inquiétudes des grands groupes de luxe italiens. Aucun accord concret n’a cependant émergé de cette rencontre.

Si les entreprises de fast fashion seront vraisemblablement les premières touchées, le luxe pourrait à terme subir lui aussi des effets structurels. Une relocalisation éventuelle de la production vers les États-Unis poserait des défis majeurs dans un pays où la main-d'œuvre industrielle qualifiée se fait rare. En Italie, l’impact toucherait en cascade tout l’écosystème artisanal, notamment les sous-traitants, souvent dépendants de commandes de marques de taille moyenne également soumises aux hausses tarifaires.

Face à cette menace, les géants français comme LVMH ou Kering intensifient leur stratégie d’intégration verticale en absorbant les filières de production. Une tendance que les maisons italiennes observent avec intérêt, bien qu’avec moins de détermination jusqu’à présent.

Si les piliers du textile de luxe italien semblent encore solides, les deux prochaines années pourraient bien amorcer une phase plus délicate, marquée par une fragilisation progressive des fondements artisanaux qui font la réputation mondiale du Made in Italy.