Un an après la révélation du testament de Giorgio Armani, qui prévoyait la cession de 15% du groupe dans les 12 à 18 mois suivant sa disparition, le directeur général Giuseppe Marsocci confirme que cette participation pourrait être répartie entre plusieurs investisseurs. Une option qui pourrait modifier la configuration du capital de la maison italienne.
Le groupe Armani pourrait impliquer plusieurs investisseurs dans son capital (Shutterstock)
Une nouvelle évolution se profile à propos de la gestion du capital d’Armani: un an après la révélation du testament du créateur, qui avait prévu la cession de 15% du groupe dans les 12 à 18 mois suivant sa disparition, le directeur général Giuseppe Marsocci vient de confirmer que cette participation pourrait être répartie entre plusieurs investisseurs.
«Il n’est pas écrit dans le marbre qu’il doit s’agir d’un seul investisseur», a déclaré ce dimanche le dirigeant, en marge de la Fashion Week milanaise et du défilé de la maison tenu au Teatro Armani, rue Bergognone. Marsocci a toutefois précisé qu’aucune décision n’avait encore été prise de manière définitive.
La déclaration ne remet pas en cause le calendrier de succession voulu par Giorgio Armani, mais ouvre la porte à une organisation du capital sensiblement différente. Plutôt que de choisir immédiatement un futur propriétaire de référence, la maison pourrait impliquer plusieurs partenaires stratégiques.
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Une hypothèse déjà évoquée en mai
L’hypothèse circulait déjà depuis le mois de mai. Le quotidien italien Repubblica avait alors évoqué un partage des 15% entre les trois groupes explicitement cités dans le testament du créateur: LVMH, L’Oréal et EssilorLuxottica. La déclaration de Giuseppe Marsocci constitue ainsi la première confirmation publique du fait que cette option est aujourd’hui effectivement sur la table.
On peut observer que ce partage serait plutôt logique pour Armani. L’Oréal exploite depuis plusieurs décennies les parfums et les cosmétiques de la maison, tandis qu’EssilorLuxottica gère ses lunettes. Ces activités constituent une partie importante de la valeur économique de la marque. Selon des estimations, citées par Reuters l’année dernière, les produits de beauté Armani génèrent autour de 1,5 milliard d’euros de ventes annuelles chez L’Oréal et les lunettes environ 500 millions chez la multinationale italienne.
Une situation financière qui laisse du temps
La situation financière de la maison ne semble par ailleurs pas imposer une vente précipitée. Giorgio Armani SpA a publié en juillet un bénéfice d’environ 67 millions d’euros concernant 2025, ce qui représente un montant plus que double par rapport à celui de l’exercice précédent, correspondant à environ 30 millions d’euros.
Le testament du styliste italien prévoit, dans une seconde phase, la cession de 30% à 54,9% supplémentaires à l’acquéreur qui aurait dû détenir les 15% initiales, ou, alternativement, une introduction en Bourse.
La possibilité de faire entrer plusieurs groupes dès les premiers 15% soulève donc une interrogation: lequel, à terme, deviendrait l’actionnaire de référence?
À retenir:
- 15% du capital d’Armani pourraient être répartis entre plusieurs investisseurs, plutôt que cédés à un seul groupe.
- LVMH, L’Oréal et EssilorLuxottica sont les trois groupes explicitement cités dans le testament de Giorgio Armani et pourraient être concernés par cette première phase.
- Le testament de Giorgio Armani prévoit à terme la cession de 30% à 54,9% supplémentaires ou une introduction en Bourse.
La cession des premiers 15% du capital, souhaitée par Giorgio Armani dans son testament, pourrait ne pas intervenir avant 2027, voire dépasser mars 2027, selon les estimations du quotidien italien Corriere della Sera. Derrière ce décalage se dessine une stratégie bien précise: ne pas vendre un actif exceptionnel au moment où le ralentissement du luxe pèse sur ses performances et sa valorisation.
Moins d’une année après le décès de son fondateur Giorgio Armani, le groupe italien a mandaté le cabinet Boston Consulting Group (BCG) afin de développer plusieurs segments stratégiques, notamment la maroquinerie et l’hôtellerie.
