LVMH: la divison mode et maroquinerie chute au troisième trimestre 2026

Derrière cette stabilité, le cœur d’activité du groupe faiblit. La mode et maroquinerie, qui réunit notamment Louis Vuitton et Dior, a réalisé 8,2 milliards d'euros de ventes, en baisse organique de 5 %. Les analystes s'attendaient à un repli, mais de moindre ampleur : Barclays, RBC et HSBC prévoyaient −2 %, Jefferies −2,5 %. La division chute à  nouveau, après le timide rebond du deuxième trimestre (+1 %), qui était sa première hausse trimestrielle en deux ans. Le groupe attribue ce recul au «ralentissement de la demande en Chine», dans un contexte jugé moins porteur dans le pays. Les États-Unis, l'Europe et le Japon affichent en revanche une bonne croissance.

Plusieurs signaux positifs ressortent malgré tout côté maisons. LVMH souligne « le grand succès des créations de Jonathan Anderson chez Christian Dior. La demande est particulièrement forte pour ses lignes de prêt-à-porter et de maroquinerie ». Une nouvelle House of Dior à Milan a été d’ailleurs été ouverte en septembre dernier. Louis Vuitton célèbre de son côté les 130 ans du Monogram.

Les autres divisions ont tenu le groupe. La distribution sélective (Sephora) progresse de 8 % en organique, à 4,1 milliards d'euros. Les montres et joaillerie gagnent 6 %, à 2,5 milliards d'euros, et confirment leur dynamique après une hausse de 9 % au premier semestre. Le communiqué souligne que « Bvlgari et sa nouvelle ligne de haute joaillerie et de montres de prestige Eclettica, a généréun nouveau record de ventes.» Les vins et spiritueux poursuivent leur redressement (+6 %, à 1,4 milliard d'euros), tandis que les parfums et cosmétiques restent quasi stables (+1 %, à 2 milliards d'euros).

L'effet de change a été favorable sur le trimestre (+2 %), mais l'effet de périmètre a pesé à hauteur de −2 %, en raison notamment des cessions de DFS et de Marc Jacobs.

Cette publication intervient dans un climat difficile, largement impacté par l’instabilité géopolitique, notamment au Moyen-Orient. Pour la mode et maroquinerie, le scénario le plus pessimiste a donc été dépassé, ce qui devrait relancer le débat sur la capacité de LVMH à renouer avec la croissance dans sa division phare dès 2027. Malgré tout, «le Groupe reste confiant et maintiendra une stratégie centrée sur le renforcement continu de la désirabilité de ses marques, en s’appuyant sur l’authenticité et la qualité de ses produits, sur l’excellence de sa distribution et sur la réactivité de son organisation» explique le communiqué.